来源：基本面力场
昨天，赛力斯（601127.SH）发布了《2026年半年度业绩预亏公告》，披露公司上半年亏损为15至18亿元。对此，公司毫不讳言地指出：“受存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨等因素的影响，公司生产成本随之增加”。
事实上，从最新公布的2026年6月份产销快报来看，主力品牌的年内累计销量还同比增长了5.6%，但如公告披露，问界汽车在上年的亏损为19至21.5亿元。换言之，要是没有问界的妥嘞，赛力斯还能实现小幅盈利。
在此前之前的《投资者关系活动记录表》中，公司管理层在回答调研机构提问时也提到：“当前行业竞争加剧，原材料价格波动带来成本上涨，短期内会有一定压力。”这样来看，赛力斯上半年的亏损，很可能将是新能源车行业利润表现的一个缩影。
因此，从昨天的行情表现来看，赛力斯的跌停如果并非意外的话，整个新能源车指数被带崩，或也在情理之中。在这其中，北汽蓝谷（600733.SH）也是被杀得挺惨，当日大幅下跌了6.63%，盘中则创下了近一段时间的新低。
说到北汽蓝谷，很自然地会让人联想到在港股上市的北京汽车（1958.HK），两家公司渊源不是一般的深：目前，北京汽车直接持有北汽蓝谷 9.62%、并位居第二大股东，再加通过北汽广州间接持 4.21%，合计约 15.8%；北汽集团自己直持北汽蓝谷21.3%是第一大股东。
再往前追溯，2024年3月，北汽集团还曾把持有的北汽蓝谷22.9%股份的表决权，托管给北京汽车行使，这导致北京汽车可支配北汽蓝谷表决权达到38.7%，名义上成了蓝谷的控股股东。
但北京汽车和北汽蓝谷，经营定位差异是很清晰的。北京汽车的利润来源主要以北京奔驰、北京现代、自主“北京“牌越野等，定位集中在传统燃油车；而北汽蓝谷则从极狐到享界，走的是纯电赛道。
传统燃油车市场，现在惨成了什么样，不用力场君多说。对了，最近力场君听家里老太太说，有个邻居家里孩子就在一家奔驰4S店，裁了不少人了，还拖欠了几个月的工资。这映射到北京汽车的股价，惨淡如斯，今年以来跌幅约在60%，6月下旬更是跌成了仙股，创下了上市以来的新低。
北汽蓝谷这边，也好不了多少，今年以来跌幅也超过了40%，但还能挣扎在2024年初低点的上方。这也让人产生了一个疑问：港股的北京汽车已跌成“仙”，A股的北汽蓝谷，还挺得住吗？
客观来看，北汽蓝谷此前以网约车B端业务起家，C端市场还在爬坡中，业绩压力也是不小，但今年的业务数据可是不错的，2026年6月份产销快报显示，上半年销量同比大增47.27%，特别是6月当月，更是同比大增了152.54%。这份数据，还是很能打的。
当然了，在新能源车内卷到如此惨烈的阶段，北汽蓝谷其实也未必能逃出“卖越多、亏越多”的怪圈；就跟赛力斯似的，要是不卖问界，还不至于亏损呢。这又是另外一个层面了，梦想家要销量、要市占率，保守派要利润、要现金流，北汽蓝谷这盘菜，吃还是不吃，也是因人而异了吧。
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